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【可持续发展与投资挂钩】可持续发展目标(SDGs)投资趋势逐渐成型



前言


目前,由于气候变化、健康与安全、供应链等环境和社会问题的凸显,各利益相关方对于企业搭建自身ESG管治架构以及提升自身的ESG绩效指标和披露水平的期望和需求日益提升。本文从SDGs融入投资决策的重要性以及目前以SDGs结果为导向的投资趋势两方面阐述投资者——作为企业不可忽视的重要利益相关方,正持续提升对企业ESG管治和绩效表现的期望和需求,并将企业ESG表现评估纳入投资决策过程中。


可持续发展目标与负责任投资原则


2015年9月,联合国可持续发展峰会通过了可持续发展目标(SDGs),其17项SDGs和169项具体目标为国际社会指明了到2030年可持续发展的重点工作。负责任投资六项原则于2006年被联合国责任投资原则组织(UNPRI)制定,应用这些原则可以使投资者更好地适应“更广泛的社会目标”。2017年,UNPRI正式确定了SDGs在制定这些社会目标中的作用,即致力于使现实世界与SDGs保持一致,并为所有人的繁荣做出贡献。2020年6月,UNPRI发布《以SDGs结果投资:一个包含五个阶段的投资框架》报告,阐明了SDGs作为投资者进行负责任投资的重要框架已逐渐成为主流的投资趋势。


2019年2月,七部委联合印发《绿色产业指导目标(2019版)》助推SDGs在中国的落实进程(详情请参考我们之前发布的文章:助推SDGs落实——《绿色产业指导目录(2019版)》发布一周年)。


将SDGs融入投资决策的重要性


01-通过投资者的行动可对资本进行优化配置


根据联合国贸易和发展委员会(UNCTAD)预计,到2030年实现SDGs每年将需要私营部门5万亿至7万亿美元的资本投入。金融体系在遵循SDGs对世界造成各种影响和成果方面,不仅会涉及新资本的投入,还要求投资者对目前的资本进行优化分配,妥善地管理其投资实体。因此,整个金融体系和作为世界上规模最大的负责任投资倡议,代表着全球一半以上的专业托管资产的UNPRI的签署方将扮演着推动SDGs实现至关重要的角色。并且,根据UNPRI的报告,许多PRI的签署方一致认为“只有社会和金融体系以公平、可持续的方式发展,它们对公司(和其他实体)的投资才能获得长期利润”。



图1 2016年至2019年在向PRI报告时提及SDGs的签署方数量(和报告者百分比)

(来源:UNPRI《INVESTING WITH SDG OUTCOMES: A FIVE-PART FRAMEWORK》)


UNPRI在其《SDG投资理由》报告中指出:“全球SDG明确呼吁私营部门采取行动。有的SDG比其他目标更容易实现;有的需要调整公共政策方能使之更具可投资性;有的较易通过投资决策予以应对;有的较易纳入积极所有权。但不管怎样,投资者均须做出贡献。”


02-所有投资者的行为都会对世界造成积极和消极的影响




图2 投资者的可持续发展目标成果(积极&消极),对世界的最终结果以及ESG投资风险和机遇的循环

(来源:UNPRI《INVESTING WITH SDG OUTCOMES: A FIVE-PART FRAMEWORK》)


事实上,长期以来,投资者都会将环境,社会和管治(ESG)问题与其投资组合联系起来。从20世纪80年代中期出现的重点避免投资一些对可能造成危害或被认为不道德的活动,到了21世纪,负责任的投资出现了更广泛的关注内容,不仅包括筛查,还包括以可持续为主题的投资以及将ESG因素整合到核心投资决策过程的投资(统称为“ESG融合”)。


但是,由于围绕诸如气候变化,收入不平等等许多问题可见性和紧迫性的提高,利益相关方(包括受益人,客户,政府和监管机构)对投资者的期望正在发生变化。SDGs和《巴黎协定》明确地表明了各国政府在实现SDGs方面所做的各项努力,进而为投资者创造了风险和机遇,同时也为实现SDGs提供了支持。另外,一些政府还认识到,SDGs在目前新冠疫情爆发当下,可以作为应对疫情的行动指引。


为了支持和实现SDGs,根据UNPRI,投资者必须了解他们如何增加积极行动来增加对世界产生的积极成果并减少其带来的消极结果。在(ESG)风险和机遇与对世界带来的结果之间存在一个连续的循环:ESG问题为投资者带来了风险和机遇,其投资行动又影响着对世界造成的结果,并以ESG风险和机遇的形式反馈到了投资组合中(图2)。


以SDGs成果为投资方向的投资趋势逐渐成型


上一节提到,投资者的所有行动、投资决策都会对世界产生积极和消极的影响。而根据UNPRI,投资者为了支持实现SDGs,必须了解他们的投资和相关活动的正面和负面结果,同时力求根据SDGs改变这些结果。UNPRI为寻求了解其投资的实际结果并根据SDGs调整这些结果的投资者提出了一个由五部分组成的框架,2020年6月发布于《INVESTING WITH SDG OUTCOMES: A FIVE-PART FRAMEWORK》(《以SDGs结果投资:一个包含五个阶段的投资框架》)报告中:



图3 投资者五个阶段的投资指引

(来源:UNPRI《INVESTING WITH SDG OUTCOMES: A FIVE-PART FRAMEWORK》)


主要包括五个阶段:识别结果、设定政策和目标、投资者塑造结果、金融体系塑造集体结果、全球利益相关者合作以实现与SDGs一致的结果


案例分析:英联投资Actis


Actis是非洲,亚洲和拉丁美洲新兴市场私人资本的主要投资者。自成立以来Actis已经募集约190亿美元,资本在全球约100家公司中运转,雇员超过12万人,在UNPRI独立评估中已连续第四年获得最高评分。Actis Impact Score(AIS)是Actis开发的内部工具,用于识别,衡量和监控投资的积极社会和环境成果。该工具可以帮助Actis进行跨行业和地区的投资比较,例如:可对印度可再生能源公司和非洲教育投资两个投资项目带来的积极成果潜力进行评估和比较。此外,AIS与SDGs是保持一致的,这可以使Actis使用全球通用的表现形式来展示其投资带来的积极影响


启示


由此可以看出,SDGs将会在全球范围内引导资本配置向可持续发展方向改善,以减轻投资者行动的负面影响。此外,SDGs作为全球公认的可持续发展框架,也可成为投资者识别投资风险的框架工具。UNPRI提出“环境破坏、社会动荡等因素虽然目前尚属外部成本,但未来总有一天其中很大一部分可能必须计入公司账目。成本内化的时间和程度不确定,是投资者面临的整体风险格局中的一大风险。SDG及其具体目标为迈向更加可持续的世界提出了共同的参考路径,因此可以加强投资者的ESG风险框架”。对于企业而言,除了不断加强的监管力度,投资者对于企业ESG表现的期望也正在不断提高,成为企业面临的新的风险和机遇


SDGs不仅可以促进社会可持续发展,还可为世界带来稳定、健康的经济增长。由此,企业在其运营发展、战略制定、财务预算等过程中需考虑纳入SDGs以回应外部不断提升的需求和期望,及早进行ESG融入并且改善ESG绩效表现的企业不仅可以及早应对合规要求,还可吸引更多投资者的青睐,并且推动SDGs全球范围内的实现。


企业如想查询更多如何纳入SDGs的详细信息,请通过以下联系方式与我们联系。



宋菁

中国节能皓信副总经理

香港绿色金融协会ESG披露及整合工作组联席主席

电话:+852 3107 0711

邮箱:joysong@cecepec.com


中国节能皓信: 市场部

电话:+852 3107 2398

邮箱:inquiry@cecepec.com



中国节能皓信是一家可持续发展战略咨询机构,致力于根据企业和金融机构的可持续发展需求提供多元化的咨询服务和智能化产品,包括ESG与气候变化的管治、战略、风险管理、可持续金融、信息披露、环境技术咨询及EnvAI管理系统等。作为香港证监会气候变化技术专家组成员、香港绿色金融协会创会单位及ESG工作组主席,我们持续参与协助中港两地ESG与可持续金融政策制定和闭门咨询,对企业和金融机构的可持续发展具有深刻理解。


参考资料:

1.https://www.unpri.org/download?ac=10795

2.https://www.unpri.org/sdgs/the-sdg-investment-case/303.article

3.https://www.unpri.org/sdgs/investing-with-sdg-outcomes-a-five-part-framework/5895.article

4.https://www.unpri.org/pri-blog/beyond-esg-incorporation-how-the-sdgs-can-help-investors-shape-outcomes-in-the-world/5921.article

5.https://www.act.is/about-actis/actis-at-a-glance/

6.https://www.act.is/media-centre/press-releases/actis-awarded-highest-score-for-fourth-consecutive-year-in-un-pri-assessment/


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  • 日期:2020-08-14
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