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【ESG指数和评级你知多少】ISS ESG评级介绍


伴随着ESG投资理念的日益成熟,ESG评价体系也日趋专业化和精细化。目前,成熟市场的主要ESG评级机构包括MSCI、Thomson Reuters、FTSE Russell、RobecoSAM、ISS、CDP等。之前小编为大家介绍了如道琼斯可持续发展指数等评级体系,本期将进一步谈一谈ISS ESG评级系列。ISS(the Institutional Shareholder Services group of companies, 机构股东服务集团公司)成立于1985年,是企业管治和负责任投资(RI)解决方案的提供商,同时也是SASB(可持续会计准则委员会)组织成员。


目前,ISS ESG评级体系涉及如下领域:

ESG企业评级(ESG Corporate Rating)ESG国家评级(ESG Country Rating)管治质量评分(Governance Qualityscore)环境及社会信息披露质量评分(E&S Disclosure Qualityscore)碳风险评级(Carbon Risk Rating)定制化评级(Custom Rating)


由于ESG企业评级与企业的关联性较高,且是ISS ESG评级体系中重要的评级之一,本文主要介绍ESG企业评级的评级机制


ESG企业评级方法论最初根据oekom的研究进行开发,并在25年多的时间内不断更新。目前,ESG企业评级已从8,000多家发行人扩展到10,000家目标发行人,涵盖了重要的国家和国际指数、行业中与可持续性发展有直接联系的公司以及重要的非上市债券发行人。


指标体系

ESG企业评级根据各行业中约100个环境、社会及管治指标(来源于800多个专业指标)对企业进行评估。所有指标均基于明确定义的绩效期望进行独立评估,并对结果进行汇总。


行业分类矩阵

由于不同行业在环境、社会和管治方面的风险和影响有所不同,ESG企业评级基于行业与环境、社会及管治的相关性,决定了各行业的绩效要求。某个行业的ESG相关性越高,则被评为“优秀表现”(Prime Status)的绩效阈值就越高。比如,石油行业的公司需要取得比房地产行业更高的绩效等级,才可获得ISS ESG的优先表现认证。

图1:行业分类矩阵

(来源:Methodology: ISS-oekom Corporate Rating)


行业特定关键议题

为了保证最相关的议题对整体评级结果发挥重要的影响,ESG企业评级对每个行业定义了四至五个行业特定关键议题,这些议题的累计权重超过总体评分的50%。


示例:公用事业部门的特定行业关键议题包括:

促进能源转型和资源效率工厂和基础设施的环境安全运营能源和水资源的可获得性及可靠性商业道德与政府关系工人安全与保障预防意外


评级结果

ESG企业评级的量化结果是基于字母顺序,从A +(卓越绩效)到D-(表现不足)的十二点评分体系。


信息获取与反馈机制

为了保持全面客观,ISS ESG的分析师会根据企业披露或直接提供的材料,以及来自独立机构的信息对各企业做出评估;此外,ISS ESG分析师在评估过程中亦会寻求与被评估公司开展对话,以提供对初拟评级结果发表评论或补充说明的机会。


图2:ESG企业评级过程中沟通与反馈机制

(来源:Methodology: ISS-oekom Corporate Rating)


ISS通过对企业和国家开展ESG评级等方式为投资者提供行业研究和数据,将可持续性发展有效地纳入其投资决策中,从而进一步降低ESG风险。企业如想咨询更多关于ISS评级的方法学或提升策略,请通过以下联系方式与我们联系。


中国节能皓信是一家可持续发展战略咨询机构,致力于根据企业和金融机构的可持续发展需求提供多元化的咨询服务和智能化产品,包括ESG与气候变化的管治、战略、风险管理、可持续金融、信息披露、环境技术咨询及EnvAI管理系统等。作为香港证监会气候变化技术专家组成员、香港绿色金融协会创会单位及ESG工作组主席,我们持续参与协助中港两地ESG与可持续金融政策制定和闭门咨询,对企业和金融机构的可持续发展具有深刻理解。


参考资料:

1. Methodology: ISS-oekom Corporate Rating

2. Second Party Opinion (SPO): Sustainability Quality of the Issuer and the Green Bond Programme Asset Pool

3. https://mp.weixin.qq.com/s/MANSRNHIUwVK39g8a2bYfg

4. http://www.tanpaifang.com/ESG/2020031469072.html

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  • 日期:2020-08-19
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