新闻中心
PRESS CENTRE
【ESG指数和评级你知多少】最近我收到了MSCI有关ESG的邮件—Climate VaR


引言


小编近日接获不少公司的咨询,说公司最近收到了MSCI的邮件,但是内容和之前见过的有点不太一样,不禁有三连问:邮件问的是什么?我们要不要回复呢?需要开展什么工作呢? 今天小编在这里给各位简单介绍一下。


首先,明晟(MSCI)公司,即摩根士丹利国际资本公司,是美国一家综合金融信息的供应商,会对企业环境、社会及管治(“ESG”)表现进行分析及评级。全球有越来越多的投资者关注ESG风险,因此将MSCI ESG评级结果作为投资或对比个股的参考之一。 


MSCI ESG研究团队将会为调研范围内的企业每年至少更新一次ESG评级分数,并在对MSCI ESG评级分数进行重大调整之后,通过邮件的方式通知目标企业进行数据检视(data review)。企业应该较为熟悉该有关MSCI ESG评级分数更新的邮件。该类邮件仅为通知,并不请求企业在邮件中填写内容并回复。


企业本轮收到的“不太一样”的邮件问询的是什么?


企业最近收到的不太一样的MSCI有关ESG的邮件是问询企业能否提供温室气体减排目标数据。若企业暂时没有数据但已有计划,则可以提供具体的披露时间表。企业需要在邮件提及的截止日期前回复邮件。


温室气体减排目标数据收集用途?


MSCI的ESG主管Remy Briand说:“我们相信长期而言,气候变化将成为其中一个最重要的投资因素”。MSCI收集温室气体减排目标数据主要是用作分析企业气候变化相关风险。邮件中提及了该分析模型,其名字是MSCI Climate Value-at-Risk (Climate VaR)。


首先,小编先给大家介绍一下什么叫做Value at Risk (“VaR”)? VaR中文一般称为“在险价值”,是金融行业度量风险的指标。VaR更加确切的表述为:在一定概率水平(置信度)下,某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。目前VaR已成为金融界测量市场风险的主流方法。


在气候变化影响逐渐显著的今天,气候变化已经切实地深刻地影响到企业的正常经营,企业也面临着今后气候变化趋势更加严重带来的物理和转型影响。物理风险方面,今年八月的特大暴雨使得四川乐山的很多企业遭受了非常严重的经济损失,盛和资源子公司乐山盛和稀土股份公司及四川润和催化新材料股份公司厂区全部进水,初步估计损失高达3.9亿元至5.2亿元,而过去两年净利润合计仅不到3.88亿元。而转型风险方面,国家颁布的一系列减排政策与规定,企业要实现低碳转型势必会付出更多的成本。


在这样的背景下,MSCI在今年年初推出的Climate VaR就是一个评估气候变化对企业价值产生潜在影响的模型。该模型通过气候相关财务信息披露工作组(“TCFD”)框架,将气候变化中的物理风险以及转型风险,反应在企业的经济数据中。其分析结果旨在让金融机构识别受到气候变化负面影响最大的资产,同时也识别创新的低碳投资机会,从而让投资者更加清晰地了解在未来气候变化对其投资组合成本和利润造成的影响。 总的来说,MSCI问询企业提供温室气体减排目标数据是为了评估企业的气候变化风险,分析结果将供金融机构和投资者参考。


要不要回复呢?


MSCI在邮件中注明,回复不是必须,企业可以选择是否应答。值得注意的是,MSCI只接受可在公开信息中查获的数据,不接受未公开的信息。若提供数据,企业需要同时提供一个网页链接说明数据的出处。 


总的来说,是否应答由企业自行决定。在做决定前,小编建议企业可以先完成下面的选择题:

  1. 是否有温室气体减排计划?是/否
  2. 是否已经有温室气体减排目标数据?是/否
  3. 数据是否可在公开信息中获取?是/否


如果回答均为“是”,可按要求填空,进行回应即可。但如果是否定三连,则可认为是暂不具备回应的条件。此时提升企业自身的表现,从而具备回应的条件才是考虑重点。企业需优先考虑的是:是否需要着手开展相关工作以及如何开展。


需要开展什么工作呢?


ClimateVaR旨在评估企业的气候变化风险。因此,企业首先需要了解自身的气候变化风险及机遇,对其进行全面、系统性地评估。对此,企业可考虑采用TCFD建议中的框架,围绕“治理-策略-风险管理-指标和目标”四项元素进行气候相关风险及机遇识别工作,识别及评估气候变化的物理及转型风险,以及开展情境分析。有关企业环境气候风险分析例子,可参考以下文章:【见微知著】上市企业环境气候风险分析,以海螺水泥为例


随后,企业即可围绕温室气体减排计划的制订、实施及披露开展工作,从而在订立温室气体减排目标,给予MSCI邮件肯定的回复。首先,企业需复盘现时的温室气体排放情况,评估订立温室气体减排计划的可行性。重要的一点是,企业需要建立温室气体数据收集体系,方能顺利地推进计划的落实。下一步是确定温室气体排放基准年,订立温室气体减排计划。随后落实减排计划,及时跟进落实进度,并且记录温室气体排放数据以及进行目标对比分析。最后,于公开资料中披露相关数据、目标及成果。 值得注意的是,MSCI的邮件中提及企业的温室气体减排目标是否为Science-based target,即科学碳目标(SBT)。有关科学碳目标的详细说明,可参考以下文章:【企业应对气候变化行动指南系列】科学碳目标(SBT)助力企业化挑战为机遇


结语


最后,小编总结一下,无论是投资者还是企业,都越来越关注气候变化风险及机遇,以及它们对企业造成的影响。Climate VaR是其中一种将气候变化风险影响量化的工具,供投资者作投资决策之用。评估结果或者评级分数是一个“果”。而站在企业的角度来说,企业自身的风险管理表现是其“因”。因此,企业应该及早进行气候变化风险及机遇的评估,提高自身的风险管理水平和能力,应对市场的需求,并且未雨绸缪,制定相关目标,例如温室气体减排目标,运筹帷幄,决胜于千里之外。如果需要进一步资讯,可以通过以下的联系方式和我们联系。


宋菁

中国节能皓信副总经理

香港绿色金融协会ESG披露及整合工作组联席主席

电话:+852 3107 0711

邮箱:joysong@cecepec.com


中国节能皓信: 市场部

电话:+852 3107 2398

邮箱:inquiry@cecepec.com


中国节能皓信是一家可持续发展战略咨询机构,致力于根据企业和金融机构的可持续发展需求提供多元化的咨询服务和智能化产品,包括ESG与气候变化的管治、战略、风险管理、可持续金融、信息披露、环境技术咨询及EnvAI管理系统等。作为香港证监会气候变化技术专家组成员、香港绿色金融协会创会单位及ESG工作组主席,我们持续参与协助中港两地ESG与可持续金融政策制定和闭门咨询,对企业和金融机构的可持续发展具有深刻理解。


参考来源:

1.https://www.msci.com/climate-solutions;

2.http://sc.sina.com.cn/news/m/2020-08-20/detail-iivhuipn9572332.shtml

3.https://www.msci.com/documents/1296102/16985724/MSCI-ClimateVaR-Introduction-Feb2020.pdf/f0ff1d77-3278-e409-7a2a-bf1da9d53f30?t=1580472788213;

4.https://www.msci.com/climate-data-and-metrics;

5.https://www.fsb-tcfd.org/wp-content/uploads/2019/10/TCFD-Recommendations-Report-Traditional-Chinese-Translation.pdf


- 訂閲我們的微信公眾號 -

微信號:中節能皓信CECEPEC

中國節能皓信環境顧問集團

CECEP ENVIRONMENTAL CONSULTING GROUP


可持續發展管理咨詢 | 可持續投資及金融方案 | 環境管理咨詢

綠色建築咨詢 | EnvAI智能化管理平臺 | 專業培訓服務

  • 日期:2020-09-24
我们致力为您创造可持续发展价值!
联系我们