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【市场动态】气候相关财务信息披露工作组(TCFD)发布2020年进度报告


TCFD及进度报告简介


2017年6月,金融稳定委员会(FSB)气候相关财务信息披露工作组(TCFD)发布了《气候相关财务信息披露建议》(2017年报告),该报告为公司和其他组织提供了一个框架,协助他们在现有的报告流程中开发更有效的气候变化相关财务信息披露。TCFD在其2017年报告中强调了定价风险(包括与气候变化有关的风险)中透明度的重要性,以支持知情、有效的资本分配决策。


TCFD的背景


2015年4月,二十国集团(G20)财政部长和中央银行行长要求FSB召集公共部门和私营部门参与者共同审阅金融业如何考量与气候相关的问题。作为此次审阅的一部分,FSB发现不论是为了支持投资,贷款和保险承保决策,还是为了了解气候相关风险,均需要更多的信息。


为了识别出评估和价值化气候相关风险所需的信息,FSB成立了一个行业领导的工作组-TCFD。FSB要求TCFD制定自愿的与气候相关的财务信息披露来协助投资者和其他人了解重大风险。


自2017年报告发布以来,TCFD分别在2018、2019、2020年发布了三分进度报告来评估组织机构的报告与TCFD建议的一致性。


图1:2020年TCFD进度报告


2020年10月TCFD进度报告主要发现


迄今为止,全球已有超过1,500家组织机构表示了对TCFD的支持,其中包括1,340家市值达12.6万亿美元的公司和负责资产150万亿美元的金融机构。这些公司中有许多已经开始执行TCFD建议或正持续完善和改进自身与气候相关的财务信息披露。


与支持TCFD的组织数量增长趋势相似,投资者对公司报告信息的需求与TCFD建议相一致的建议也急剧增加。例如,作为“气候行动100+”的一部分,管理着超过47万亿美元资产的500多家投资者正在与全球最大的企业温室气体排放者们合作,通过实施TCFD建议来加强其与气候相关的信息披露。此外,许多大型资产管理公司和资产所有者已经广泛要求或鼓励被投资公司按照TCFD的建议进行报告,并将其反映在他们的投资实践或政策中。


2020年10月发布的第三份进度报告中,TCFD总结了组织机构对采纳TCFD建议的进展及挑战,并重点总结出了对财务决策最有帮助的气候相关信息。报告的主要发现如下:


  • 全球100家最大的上市公司中,有近60%支持TCFD和/或根据TCFD建议披露报告。
  • 自2017年以来,与气候有关的财务信息的披露有所增加,但信披的全面程度仍需取得更多进展(如公司普遍对“气候变化对财务表现造成的潜在影响”这一信息披露不足)。能源公司以及材料和建筑公司在披露方面处于领先地位。2019财年,能源类公司的平均披露率为40%,原材料和建筑类公司的平均披露率为30%。
  • 每15家公司中仅有1家披露了其管理策略的韧性(resilience)。
  • 资产管理者和资产所有者向其客户和受益人报告可能不足。
  • 专家用户认为“气候变化对公司业务和战略的影响”是对其做决策“最有用”的信息。
  • 报告总结了专家用户对最有用的决策信息的优次排序,并以此为依据为报告准备者提供参考TCFD建议披露报告的步骤指南。


图2:专家用户评选出的十大最有用披露信息排序


从十大最有用披露信息中不难看出,气候变化对业务和战略的影响高居首位,再次提示企业,气候变化不只是一个公共环境议题,更被投资者认为是与企业的业务发展息息相关,且投资者已开始在做投资决策时将气候变化影响作为参考因素。同时,高居前列的诸多指标中,不乏未来的目标,衡量目标实现程度等“面向未来”的指标。这也是我们希望提示的TCFD框架第二个关键理念,面向未来。这表示市场非常关注企业是否积极预先规划和应对气候变化带来的影响,以及这些规划中是否包含目标、实施方案、资源投入及进度监控计划。


如想了解详细信息,您可通过点击文末“原文链接”获取完整版2020年TCFD进度报告。TCFD另于2020年9月及10月分别发布了《非金融公司情景分析指南》及《风险管理整合及披露指南》两份指引文件,为组织机构气候变化相关管理实践及信息披露方面提供更多指引。


图3:《非金融公司情景分析指南》


图4:《风险管理整合及披露指南》


总结及建议


国际趋势中可见,目前全球已有110多个监管机构和政府机构为TCFD提供支持,其中包括比利时,加拿大,智利,法国,日本,新西兰,瑞典和英国的政府。其中,英国、新西兰等地的监管机构已将TCFD建议作为政策的参考或要求的一部分。


随着国际先进资管机构与监管机构对TCFD建议的认可度及支持度不断提升,越来越多的中国企业需要回应国际市场对于气候相关财务信息披露的需求,而随着中国承诺在2060年实现碳中和,中国香港计划于2050年实现碳中和,中国监管机构也很可能将跟随国际趋势,在规例制定中优先对上市公司等群体提出气候相关财务信息的披露要求(如香港联交所已在2020年实施的新版《环境、社会及管治报告指引》中增加A4气候变化层面,并引导上市公司参考TCFD建议做出披露)。参考TCFD 在2020年进度报告中提出的总结建议所说,气候相关信息披露是个持续提升的过程,提早通过参考TCFD建议及指引等方式来筹备此类信息披露将是企业在可持续发展管理工作中的必要环节。


中国节能皓信是一家可持续发展战略咨询机构,致力于根据企业和金融机构的可持续发展需求提供多元化的咨询服务和智能化产品,包括ESG与气候变化的管治、战略、风险管理、可持续金融、信息披露、环境技术咨询及EnvAI管理系统等。作为香港证监会气候变化技术专家组成员、香港绿色金融协会创会单位及ESG工作组主席,我们持续参与协助中港两地ESG与可持续金融政策制定和闭门咨询,对企业和金融机构的可持续发展具有深刻理解。如希望了解更多,欢迎与我们联络。


宋菁

中国节能皓信副总经理

香港绿色金融协会ESG披露及整合工作组联席主席

电话:+852 3107 0711

邮箱:joysong@cecepec.com


中国节能皓信: 市场部

电话:+852 3107 2398

邮箱:inquiry@cecepec.com


参考文章:

1.https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2020/09/2020-TCFD_Status-Report.pdf


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  • 日期:2020-12-02
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