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【深度解析ESG】如何阅读一份ESG报告:企业运营层面管理的系统性与精细化程度



前文摘要


2006年,PRI作为全球责任投资理念的主要倡导者,正式发布负责任投资原则,将负责任投资定义为:将环境、社会和治理(ESG)因素纳入投资决策和积极所有权的一种投资策略和实践。由此,ESG作为一个整体概念逐渐兴起。上文和大家探讨了如何从ESG报告中,阅读企业是否重视利益相关方的期望并将其纳入自身运营管理中。在本系列的最后一篇文章中,我们将继续为您解析ESG报告是如何展现企业运营层面管理的系统性与精细化程度。


我们在阅读企业运营层面管理的系统性与精细化程度


ESG报告除了报告内容本身之外,与其他公开信息一样,从各种细节体现着一间企业运营层面管理的系统性与精细化程度。例如报告的范围是否合理、统计与计算方法是否清晰且统一、是否积极参考各类披露框架以应对投资者的需求、对于行业整体情况是否深入分析以及企业对于自身信息披露的质量是否有信心等,这些都不仅仅体现着报告本身的质量,它们更多的反映出企业对ESG报告的理解程度、态度积极与否、内部运营管理体系是否顺畅有效等等。



报告披露范围


企业ESG报告披露组织范围的确定,是实际报告编写过程中的第一步。企业在关于本报告章节往往会明确写出ESG报告涵盖的组织范围包含哪些实体,但是甚少有企业明确披露ESG报告是基于何种方式确认了该组织范围,例如是基于财务门坎(占发行人集团总收入某个百分比或以上的附属公司或业务)或风险水平(一些非发行人集团主要业务但超出某个风险水平的业务)等。


通过明确披露报告范围与确认范围的流程,并在报告范围发生变化时及时说明原因,企业体现出的是对于ESG报告整体的掌控能力以及企业信息披露的透明程度。而投资者或其他利益相关方也可以更好的了解企业财务报告和ESG报告之间的联系与侧重。


案例分享:中电控股《2019 可持续发展报告》

中电控股在2019年的可持续发展报告中说明其会定期审阅报告范围,以确保涵盖集团整体业务组合的重大影响,并清晰列明不同类别信息和数据的具体范围,例如,健康、安全及环境报告的内容将年内营运的任何资产纳入报告范围,而2019年新加入报告范围的资产亦有详尽列出,令投资者可清楚了解所获取信息及数据覆盖的范围,更好地融合到自身的投资决策中。唯一不足的是对于确认报告范围的流程及方式并未进行披露。


图1:中电控股《2019 可持续发展报告》



企业ESG报告中可能涉及到不同指标的各种统计方法与计算方法。企业在报告中若详细说明指标统计的方式,可以有以下做法,例如逐一统计,层层汇总或按照营收金额占比估算等;同时针对需要计算的指标,说明参考的地方、国家或国际计算指引并说明局限性,则可以体现企业对于指标统计的系统构建是否可靠以及数据质量是否得以妥善管理,也可以让报告使用者对于其自身所需信息的完整性做出良好判断。


若企业在报告中对于数据指标的绩效进行连年的对比展示,同时针对数据有较大变动的指标进行说明,则可以进一步提升报告使用者对于ESG报告质量的信心。


案例分享:中国广核电力股份有限公司《2019环境、社会及管治报告》

中广核电力在其2019年的环境、社会及管治报告中对于外购电力及外购电力折算的碳排放量进行了连续三年的数据展示,并配以折算公式的参考来源,同时对于2019年的外购电力较2018年有所增加的原因进行了说明。


图2:中广核电力《2019环境、社会及管治报告》



企业在合规要求披露外,一定程度上主动或被动地受到了来自自身或外界(例如投资者)对于ESG信息披露的要求或压力,而有针对性的参考与采用国际主流框架指引,提升ESG报告的广度和深度,体现了企业积极应对未来ESG方面竞争压力的态度。与此同时,更全面与深入的ESG信息披露也势必会为企业带来更多在ESG运营方面的优化与完善,进一步提升投资者或其他利益相关方对企业非财务运营表现的信心。


国际主流的报告指引框架包括但不限于气候相关财务披露工作小组(Task Force on Climate-related Financial Disclosures),永续会计准则委员会SASB准则 (SASB Standards),全球报告倡议组织的《可持续发展报告准则》(GRI Sustainability Reporting Standards)等,您也可以聯絡我們寻找其他国际组织推出的框架及对应的指引原文。


案例分享:中电控股《2019 可持续发展报告》

中电控股在2019年的可持续发展报告中采用了多种报告披露标准,包括全球报告倡议组织GRI标准及G4电行业披露标准、香港联交所ESG报告指引、国际综合报告理事会IIRC及气候相关财务信息披露工作组TCFD指南等,确保报告内容全面并符合国际最佳实践,以期满足全球各地不同持份者对于可持续发展表现的衡量标准。


图3:中广核电力《2019环境、社会及管治报告》



企业分布的行业各有不同,也意味着不同的行业有各自的重要性议题及对应的行业特色绩效指标。因此,企业在作出ESG报告合规披露时,对于行业特色绩效指标的披露会展现行业特定绩效表现,有利于关注企业的利益相关方更深入的横向了解企业在行业中的表现。这体现出企业对于行业现状有着及时的了解与掌握,并且对于自身在行业中的位置有清晰的认识。


在早前提及的国际主流框架指引中也不乏有按照行业进行指标分类的框架指引,例如永续会计准则委员会推出的SASB准则 (SASB Standards),企业也可以考虑参考其中的行业特色绩效指标进行信息披露或将其纳入自身的ESG管理绩效体系。


案例分享:中远海运特种运输股份有限公司《2019 ESG及社会责任报告》

中远海运特运在2019年的ESG及社会责任报告中对于其海上运输相关的环境数据进行了详细披露,涵盖大气排放物、废弃物及资源使用等各方面,在计算密度时采用了远洋运输特有的货运成本计算单位“千吨海里”进行计算,确保了同行之间的横向可比性。


图4:中远海运特种运输股份有限公司《2019 ESG及社会责任报告》



企业选用独立第三方进行ESG报告审验首先传递的是企业对于自身信息披露质量,无论是在系统可靠性、数据准确性还是内容完整性方面都有充足的信心,而一份结论乐观的审验声明也的确对企业的报告质量做出了一定程度的保证。对于报告使用者而言,也是对于报告传达信息可信度的最直接的提升。


案例分享:中国建筑国际集团有限公司《2019可持续发展报告》

中国建筑国际聘请独立第三方机构对其2019年可持续发展报告进行独立审验,审验意见声明认为“报告为中国建筑国际的可持续发展计划与绩效提供了一个公允的观点。我们相信报告内之经济、社会化及环境绩效指标是被正确无误地展现。报告所披露的绩效指标展现了中国建筑国际为可持续发展所作出的努力,备受持份者的广泛认同。”


图5:中国建筑国际集团有限公司《2019可持续发展报告》


最后的话


最后,让我们试想一份完美的ESG报告…或许它没有许诺一些虚无缥缈的愿景,但它切实的给出未来几年内的目标与目标完成的进度;或许它没有非常华丽的辞藻,但是它行文脉络清晰,让读者很容易找到自己需要的信息;或许它没有长篇大论的内容,但是它恰如其分的为读者提供了具有实质性的资讯;或许它没有动辄几百个绩效信息的琳琅满目,但是它所给出的都是范围与方法清晰,且行业通用可比的数据。或许一份完美的ESG报告,就从企业开始思考利益相关方真正需要什么的时候,悄然开始。


中国节能皓信是一家可持续发展战略咨询机构,致力于根据企业和金融机构的可持续发展需求提供多元化的咨询服务和智能化产品,包括ESG与气候变化的管治、战略、风险管理、可持续金融、信息披露、环境技术咨询及EnvAI管理系统等。作为香港证监会气候变化技术专家组成员、香港绿色金融协会创会单位及ESG工作组主席,我们持续参与协助中国内地及香港两地ESG与可持续金融政策制定和闭门咨询,对企业和金融机构的可持续发展具有深刻理解。


接下来我们会继续与大家分享企业在可持续发展管理上的信息,请持续关注我们获得最新资讯!如希望了解更多业内容,欢迎与我们联络!


宋菁

中国节能皓信副总经理

香港绿色金融协会ESG披露及整合工作组联席主席

电话:+852 3107 0711

邮箱:joysong@cecepec.com


中国节能皓信: 市场部

电话:+852 3107 2398

邮箱:inquiry@cecepec.com


参考文章:

1.《负责任投资简介-什么是负责任投资?》

https://www.unpri.org/download?ac=10091

2.《環境、社會及管治資源的超連結》

https://www.hkex.com.hk/Listing/Rules-and-Guidance/Environmental-Social-and-Governance/ESG-Resources-Hyperlinks?sc_lang=zh-HK

3.《如何編備環境、 社會及管治報告》

https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Listing/Rules-and-Guidance/Environmental-Social-and-Governance/Exchanges-guidance-materials-on-ESG/step_by_step_c.pdf?la=zh-HK






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  • 日期:2021-02-25
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