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【ESG指数和评级你知多少】走进与DJSI密切相关的S&P Global企业可持续发展评估


前言


随着投资者对企业的环境、社会及管治(ESG)表现越发关注,ESG指数和ESG评级在投资者眼中的作用也愈发显现。SustainAbility 2020年度 《Rate the Raters》报告指出,多达65%的投资者会每周参考ESG评分作为企业表现的参考标准之一。目前,市面上的ESG指数与ESG评级产品琳琅满目,而随着市场成熟与研究深入,投资者的关注重点势必会聚焦于“到底哪一个指数/评级背后的评估方法才真正契合我的投资需求与偏好?”。因此,为了让各位能更清晰了解ESG指数/评级背后的方法与评估标准,我们今天将向大家介绍的是:道琼斯可持续发展系列指数(The Dow Jones Sustainability Indices, DJSI)的评估方法——即由标准普尔全球(S&P Global)发起的2021年度企业可持续发展评估(Corporate Sustainability Assessment, CSA)。目前,部分受邀企业亦在紧锣密鼓地填写评估问卷,希望本文可以为各位提供理解ESG指数/评级的不同角度。


什么是CSA评估


CSA评估是S&P Global发起的企业可持续发展评估,而CSA评估是衡量是否被纳入DJSI成分股的重要因素,只有评估优异的企业才能被纳入DJSI相关指数(平常企业可能会听说DJSI的ESG评分,准确来说是S&P Global的CSA分数)。其中与大中华区企业相关的DJSI指数如下所示:



如何接受CSA评估


CSA评估采用非主动申请的方式。S&P Global每年将邀请来自全球61个不同行业的合资格的企业参与CSA评估,进行网上问卷填报。而该受邀企业名单亦可在S&P Global的公开网站上获取。


CSA评估问卷题目及特征


CSA评估问卷围绕经济、环境和社会层面的多个指标开展,并针对不同行业给予不同的评估指标和评分侧重。其中的问题将围绕与企业行业自身特点相关、对企业的财务表现有高重要性、及在一般的财务分析研究中较少涉及的长远性可持续因素。


此外,因应每个行业对于不同可持续性议题重要性程度的差异,CSA评估具有61个不同的评分占比系统。CSA评估中会包括适用于所有行业的问题,也会附加具行业特征的可持续性议题相关问题。以下图表可以大概展示CSA对每个行业制定的一般及行业性问题占比,其中可见银行业、电力行业与制药业在经济、社会及环境方面问题的比重具有明显差异。


图:各层面的一般问题及行业性问题的占比(来源:SAM)


因此不同行业的企业之间的问卷问题不尽一致。值得注意的是,CSA评估中涉及的ESG信息范围及仔细程度与上市交易所相关ESG指引的要求指标有所区别,企业在筹备填报CSA评估问卷过程中或需收集更多、更细致的ESG信息。


2021年度DJSI评级的时间线


值得注意的是,S&P Global的2021年度CSA评估问卷提交截止日期按照受邀评估的DJSI指数组别分为了A、B两组,A组是DJSI或S&P 500 ESG,而B组是S&P ESG指数系列(S&P日本500除外)。受邀企业需留意自己所在受邀组别的具体时间点,具体时间请参考下表:


结论


DJSI及CSA评估作为广受认可的ESG评级基准,企业可积极考虑参与CSA评估(请留意问卷提交截止时间),一方面通过CSA评估了解自身可持续发展水平,分析对比同行表现,拟定可持续发展表现提升计划,另一方面通过取得理想的CSA评估分数,提升投资者对企业的投资信心,同時提升企业的可持续发展品牌形象。


中国节能皓信是一家可持续发展战略咨询机构,可协助企业缩小与指数入选企业之ESG差距,以入选道琼斯可持续发展系列指数(DJSI)、恒生可持续发展企业指数系列/恒指ESG指数及提升明晟MSCI-ESG系列指数评级等为目标,通过完善可持续发展报告内有关信息披露,加强对相关案例的绩效评估过程和成效数据的披露方式,助力企业入选ESG评级指数,成为负责任投资人的最佳选择。篇幅有限,想知道应该如何开展工作或者其他进一步信息,请通过下述方式联系我们。


宋菁

中国节能皓信副总经理

香港绿色金融协会ESG披露及整合工作组联席主席

电话:+852 3107 0711

邮箱:joysong@cecepec.com


中国节能皓信: 市场部

电话:+852 3107 2398/+86 0755 2337 3861

邮箱:inquiry@cecepec.com


参考来源

1.Rate the Raters 2020:Investor Survey and Interview Results

https://www.sustainability.com/globalassets/sustainability.com/thinking/pdfs/sustainability-ratetheraters2020-report.pdf

2.Dow Jones Sustainability Indices Methodology

https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/methodologies/methodology-dj-sustainability-indices.pdf

3.Measuring Intangibles: The SAM Corporate Assessment Methodology

https://portal.csa.spglobal.com/survey/documents/DJSI_CSA_Measuring_Intangibles.pdf

4.Weight Overview: Corporate Sustainability Assessment 2021

https://portal.csa.spglobal.com/survey/documents/CSA_Weights.pdf




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  • 日期:2021-06-10
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