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【ESG投资洞见】蓝色债券助力海洋可持续发展


前言


海洋生态系统面临着日益严峻的危机。借鉴绿色债券在利用资本市场解决环境问题方面的成功,蓝色债券的出现不仅是全球海洋治理的关键,也是蓝色经济发展的重要支撑。它为海洋主题债券开辟了新的发展空间,也填补了绿色债券无法充分体现海洋保护的缺陷。


海洋之于人类


海洋约占地球表面积的71%,被誉为“生命的摇篮”。海洋是全球生物多样性的主要存储库之一,承载着地球上大约80%的生物多样性,目前已发现超过25万种已知物种,另有95%的海洋尚未被人类探索。海洋吸收了三分之一由人类排放的二氧化碳,也产生地球上一半的氧气,是调节全球气候的重要成员。


海洋不仅对地球的健康运转至关重要,也与社会福祉休戚相关。海洋拥有丰富的资源,渔业和水产养殖业为全球数十亿人口提供食物和生计。海洋经济对全球经济增长具有重大贡献。由海洋经济衍生而出的“蓝色经济”旨在寻求海洋生态友好的可持续发展模式,强调经济、社会和环境的平衡。据世界经济论坛(World Economic Forum)估计,蓝色经济年产值可达2.5万亿美元,几乎相当于全球第七大经济体的体量,其主要组成如下:


来源:世界银行、兴业研究


然而,海洋正面临着由全球气候变暖导致的海洋酸化、海洋灾害、微塑料垃圾污染、生物多样性减少、过度捕捞等诸多挑战。这些挑战带来的风险不仅破坏了脆弱的海洋生态系统,使海洋物种的生存条件越来越艰难,也限制了海洋资源为子孙后代带来的潜在社会经济效益,甚至扼杀以海洋为生计的人们当前的收入。


什么是蓝色债券?


蓝色债券是一种创新型融资工具,是绿色债券在海洋领域的应用,通过资本市场向投资者筹集资金,以支持对海洋有积极作用的环境、经济和气候效益影响的项目,推动海洋保护和海洋资源的可持续利用。随着海洋可持续发展融资获得越来越多的关注,蓝色债券将成为绿色债券在海洋领域特定化的应用形式。


蓝色债券既有绿色债券的特点,又有其独特之处:不论是绿色债券还是蓝色债券,与股权融资相比,投资者无需面临较高的兑付风险,发行方能够在不改变自身内部结构的前提下获得较低成本的资金支持。与绿色债券相比,蓝色债券的周期更长,可以长达10年(例如塞舌尔蓝色主权债券),能够满足长期项目投资需求。


蓝色债券的应用亦能够产生多方共赢的局面:

对发行方而言 


  • 蓝色债券能够撬动社会资本,帮助发行方更快速获得较低成本的资金
  • 协调期限错配,满足超长期项目的融资需求
  • 增强其在海洋治理方面的公信力和履责能力


作为投资者 


  • 蓝色债券为私人资本提供了参与海洋资源开发和保护的机会
  • 相较于其他金融工具,具有一定的稳定性
  • 通常由政府、政策性金融机构或大型公司担任发行人,一定程度上降低了兑付风险


站在整个社会的视角 


  • 蓝色债券有益于保护海洋环境、促进海洋经济可持续发展
  • 吸引负责任投资,缓解公共治理领域资金供给压力
  • 创新分配综合效益,实现经济、社会、生态及政治效益的均衡配置
  • 能够更有针对性地解决蓝色经济风险高、开发难度大、生物多样性保护效益低、污染治理周期长等难题



蓝色债券相关政策和倡议


国际上:


  • 2015年5月世界自然基金会(WWF)发布的《可持续蓝色经济原则》(Principles for a Sustainable Blue Economy),是首个基于可持续发展海洋生态系统的全球共识。为应对海洋生态治理难题,2015年9月,联合国可持续发展峰会上通过了《2030年可持续发展议程》,将保护和可持续利用海洋和海洋资源列为17个可持续发展目标之一,并强调了海洋生物多样性和更广泛的可持续发展目标之间的紧密联系。
  • 2017年,欧盟委员会、世界自然基金会等共同推出《蓝色经济可持续投资原则》,提出旨在促进海洋可持续投资的17项原则。
  • 2018年,欧盟发布《可持续蓝色经济融资宣言》(Declaration of the Sustainable Blue Economy Finance Principles),强调蓝色金融的重要支撑,同时提出14项可持续蓝色经济融资原则以鼓励私营部门投资。在此基础上,同年联合国环境署金融倡议机构(UNEP FI)进一步发起可持续的蓝色经济融资倡议。
  • 2020 年6 月,联合国全球契约组织(UN Global Compact)与多家商业机构联合,共同草拟《投资参考》并探索蓝色债券的商业发行准则和流程。



SDG 14 水下生物:保护和可持续利用海洋和海洋资源以促进可持续发展

来源:联合国可持续发展目标网站


国内方面:


  • 近年来,政府高度重视海洋经济发展和海洋生态环境保护,先后出台《全国海洋经济发展“十三五”规划》、《全国海洋生态环境保护规划(2017—2020 年)》。2018年,中国人民银行、国家海洋局等八部委联合印发了《关于改进和加强海洋经济发展金融服务的指导意见》。
  • 2019 年政府工作报告指出:“大力发展蓝色经济,保护海洋环境,建设海洋强国”。
  • 2020年1月,中国银保监会在《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》中首次提出积极探索蓝色债券。



结语


中国节能皓信是一家可持续发展战略咨询机构,致力于根据企业和金融机构的可持续发展需求提供多元化的咨询服务和智能化产品,包括ESG与气候变化的管治、战略、风险管理、可持续金融、信息披露、环境技术咨询及EnvAI管理系统等。作为香港证监会气候变化技术专家组成员、香港绿色金融协会创会单位及ESG工作组主席,我们持续参与协助中国内地及香港两地ESG与可持续金融政策制定和闭门咨询,对企业和金融机构的可持续发展具有深刻理解。接下来我们会介绍蓝色债券发行现状及发行方式,并分析中国目前已发行的蓝色债券认证情况。请持续关注我们获得最新资讯。如希望进一步了解包括蓝色债券、绿色债券、碳中和债券等绿色金融及可持续融资相关工作情况,欢迎与我们联络或参考我们过往的文章:






宋菁

中国节能皓信副总经理

香港绿色金融协会ESG披露及整合工作组联席主席

电话:+852 3107 0711

邮箱:joysong@cecepec.com


中国节能皓信: 市场部

电话:+852 3107 2398/+86 0755 2337 3861

邮箱:inquiry@cecepec.com


参考资料:

1. 海洋如此重要的五大原因

https://cn.weforum.org/agenda/2019/10/hai-yang-ru-ci-zhong-yao-de-wu-da-yuan-yin/

2. A review of marine biodiversity information resources

https://www.biodiversity-science.net/EN/lexeme/showArticleByLexeme.do?articleID=8760

3. Blue bonds: What they are, and how they can help the oceans https://www.weforum.org/agenda/2019/06/world-oceans-day-blue-bonds-can-help-guarantee-the-oceans-wealth/

4. Blue Bonds: The Next Wave of Sustainable Bonds.

https://www.morganstanley.com/content/dam/msdotcom/ideas/blue-bonds/2583076-FINAL-MS_GSF_Blue_Bonds.pdf

5. 钱立华等(2020). 中国绿色债券市场:概况、机遇与对策. 《金融纵横》,07,28-33.

6. 郭少泉(2020). 探索蓝色债券. 《金融市场》,9,45-47.

7. 李丹瑾(2020). 发展蓝色债券保护海洋生态的机遇与挑战. 《当代金融家》,12,37-39.

8. 何丹(2021). 蓝色金融国际实践研究及对中国启示. 《区域金融研究》,1,34-41.

9. 师龙等(2020). 蓝色债券市场发展研究. 《前沿理论》,34,1-3.




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  • 日期:2021-07-13
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