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【ESG指数和评级你知多少】走进富时罗素(FTSE Russell)ESG评级


前言


伴随ESG信息披露逐渐走向主流,ESG信息的重要性已被越来越多的监管机构、交易所和投资人认可。SustainAbility 2020年度 《Rate the Raters》报告指出,多达65%的投资者会参考ESG评分作为企业表现的参考标准之一。对于投资者而言,要充分掌握企业的ESG表现,评估企业的环境社会贡献,需要具有公允力的ESG评级产品作为支撑。本期内容将介绍目前国际主流ESG评级之一:富时罗素ESG评级(“FTSE ESG评级”)。


FTSE ESG评级主要ESG指数产品:富时罗素(FTSE Russell)属于伦敦证券交易所集团(LSEG)信息服务部门。截至2021年9月,FTSE ESG评级和数据模型涵盖约800只A股,1,800只中国上市公司证券(包括A股、港股、中概股等)。目前,FTSE的可持续投资系列指数包含九类指数产品。其中,最为国内上市公司所熟知的是富时罗素ESG指数(“FTSE ESG指数系列”)与富时社会责任指数系列(“FTSE4Good指数系列”)。


FTSE ESG指数系列


FTSE ESG 指数系列旨在帮助投资者在保持行业中立的前提下,为其ESG投资提供一个广泛的基准。该指数系列使用了富时罗素ESG评级和数据模型来调整其组成部分的市值权重,包括47个发达和新兴市场的4000多只证券。该指数系列将ESG元素融入成分股判定基准中,即基于富时环球指数系列(FTSE All-World Index,包括发达及新兴系列)、富时全指指数(FTSE All-Share Index)、罗素1000(Russell 1000 Index)中的已有成分股,使用ESG评级结果对于成分股权重进行调整。



图1:FTSE ESG指数系列


FTSE4Good指数系列


与FTSE ESG指数系列不同,FTSE4Good指数则完全基于ESG评级结果从优选取成分股,只有ESG评级較好的公司才能入选。FTSE4Good指数系列于2001年推出,是首个度量符合全球公认企业责任标准的公司表现的指数系列。该指数系列旨在反映优良的ESG风险管理,并更有针对性地追踪那些致力于全面管理和提升ESG绩效的公司。符合资格的企业需就多个企业责任主题落实措施,包括环境管理、缓解气候变化、反贪污腐败、维护人权、劳工权利和供应链的劳工标准,并符合严格的全球准则,才可成为FTSE4Good指数的成分股。


FTSE4Good指数系列涵盖了一系列指数产品,为不同国家地区的已开发市场、新兴市场中的企业以及指定机构/交易所中涵盖的企业提供基准。例如,FTSE4Good 新兴指数(FTSE4Good Emerging Indexes)于2016年推出,在FTSE4Good标准下,涵盖了20多个新兴国家和地区的企业;而FTSE4Good東盟5指数(FTSE4Good ASEAN 5 Index)旨在识别在东盟主要金融市场(马来西亚证券交易所、印度尼西亚证券交易所(IDX)、菲律宾证券交易所、新加坡证券交易所(SGX)和泰国证券交易所)上市的具有公认企业责任实践的公司。


图2:FTSE4Good指数系列


FTSE ESG评级方法


FTSE ESG评级框架由环境、社会、公司治理三大核心内容、相应14项的主题评价及300多项独立考察指标构成。14个主题评价中,每个主题包含10到35个指标。FTSE ESG评级根据14项主题评价,每家企业平均应用125个指标,仅使用公开资料(包括公司季报、和企业社会责任报告等)。富时与每家企业单独联系,以检查是否已找到所有相关的公开信息。


图3:FTSE ESG评级体系


值得注意的是,FTSE ESG评级体系中的参考资料仅来自于公开信息。根据FTSE ESG评分结果,企业将被FTSE ESG或FTSE4Good指数系列纳入或剔除 。其中,FTSE ESG指数系列将ESG评分转化为ESG指数权重,经各行业权重调整后形成指数;FTSE4Good指数系列要求发达国家及地区的公司要求必须取得3.1分及以上(满分5分)可被纳入,新兴市场公司要求在2.5分及以上可被纳入 。据富时罗素研究,2019年被纳入FTSE ESG、FTSE4Good系列指数的企业相较于富时罗素基准指数的企业有更高的回报率。


富时罗素ESG评级时间与流程


FTSE4Good指数系列:每年的6月及12月分别进行每半年的复查


FTSE ESG指数系列:不同指数每年3月及6月份分别进行评审


FTSE ESG评级流程: 

步骤一:富时罗素ESG评级初步评估富时罗素对采样范围内的企业进行初步ESG评级评估。

步骤二:邀请企业参与评估及提供反馈完成初步评估后,富时罗素将预填写问卷分别发予公司,邀请企业进行检视、提供反馈及/或确认结果。

步骤三:整合评分及评级结果富时罗素对公司反馈进行检视,并进行质量控制过程,随后基于初步评估结果以及检视后的公司反馈确定评分及评级结果。

步骤四:富时社会责任指数成分股富时罗素公布最新的富时社会责任指数成分股


企业如何与富时罗素ESG评级沟通?

富时罗素分析员会在每年4月-次年3月对每家被评公司做一次分析,分析结束后富时罗素会开放约一个月的时间窗口允许被评公司登陆FTSE ESG Portal进行回复。


结语


随着A股国际化程度日益加深,富时罗素不断提升A股纳入程度,更多中国公司将在不远的未来开始面对FTSE背后的投资人的关注。对于企业而言,规划一条明晰的ESG提升路径可以帮助企业自身在国际资本市场上展示更多面的企业价值。如想进一步了解相关信息,欢迎联系我们!


宋菁

中国节能皓信副总经理

香港绿色金融协会ESG披露及整合工作组联席主席

电话:+852 3107 0711

邮箱:joysong@cecepec.com


中国节能皓信: 市场部

电话:+852 3107 2398/+86 0755 2337 3861

邮箱:inquiry@cecepec.com


参考资料:

1.Rate the Raters 2020: Investor Survey and Interview Results

https://www.sustainability.com/globalassets/sustainability.com/thinking/pdfs/sustainability-ratetheraters2020-report.pdf

2.FTSE ESG Index Series | FTSE Russell

https://www.ftserussell.com/products/indices/esg

3.FTSE ESG Index Series:Integrate ESG considerations into a broad market benchmark

https://research.ftserussell.com/products/downloads/ftse-esg-index-series.pdf

4.FTSE4Good 指数系列概览:全球环境、社会和治理指数的先锋

http://www.ftserussell.cn/files/FTSE4Good_Index_Series_brochure_Chinese_V2.pdf

5.指数导读:富时罗素(FTSE RUSSELL)可持续发展评级及指数https://finance.sina.com.cn/esg/investment/2020-04-30/doc-iircuyvi0772483.shtml

6.富时罗素:已将约800只A股股票纳入ESG评级http://greenfinance.xinhua08.com/a/20191224/1904317.shtml?f=arelated

7.认识FTSE ESG评级,成为ESG领导者 | ESG特辑

https://zhuanlan.zhihu.com/p/328576799


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  • 日期:2021-09-09
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