【重磅】ESG新赛季开锣，TCFD为新赛道！

前言

如今香港上市企业需根据香港联合交易所（“联交所”）刊发的《ESG报告指引》（2019年修订）（即 “ESG新规”）编制2021财年 ESG报告，进入了ESG新赛季。小编也留意到，联交所近期刊发《气候信息披露指引》，为打开气候相关财务信息披露工作组（“TCFD）”建议的新赛道作了更多的铺垫，其中的一句话成功引起了小编的注意：

“鉴于符合TCFD的气候相关披露将于2025年强制实施，我们（联交所）鼓励上市发行人根据TCFD建议尽快展开报告。”

这不就是说，未来香港上市企业就有可能按TCFD建议进行报告撰写吗？那为何要按TCFD披露，又为何要开这个新赛道呢？

TCFD的成立是为协助投资人、贷款机构和保险公司明确了解需要运用哪些资讯对气候相关风险与机遇进行适当评估和定价，从而帮助各方了解重大风险。

根据TCFD建议进行筹备及刊发报告

目前气候变迁风险意识在日益提升，例如多国签订《巴黎协定》，提出“与工业化前平均温度相比，确保全球平均升温不超过2℃”，因此，金融市场上的参与者（例如债权人、投资人）对气候相关资讯的需求日益增加。TCFD建议需“使投资资讯更为充分、信用（或贷款）和保险承保决策”以及“使利益相关方更有效地了解金融产业的碳资产集中度以及金融体系所面临的气候相关风险”。

企业根据TCFD建议进行披露，是透过披露充分的气候相关风险和机遇资讯，让金融市场参与者了解企业面临的风险与机遇以及所采取的应对措施，从而作出投资或其他决策。

在此小编用搁浅资产为例作进一步说明。搁浅资产指因意外或过早减记、贬值或转换为负债的资产。例如在《巴黎协定》或者中国碳中和目标下，社会将向“低碳”能源转型，要求以“低碳”资产代替“高碳”资产。企业将面临着气候变化转型风险，即在“低碳”转型过程中，“高碳”资产面临着提前淘汰，成为搁浅资产。搁浅资产可能会影响到企业的收支，而对于银行和投资者而言，会影响对拥有搁浅资产企业的资产负债表和整体价值的评估，例如重新评估企业的违约率。

对此，企业根据TCFD建议进行筹备及刊发报告，是一个评估自身所应对气候相关风险及机遇，以及搁浅资产情况的过程，并且也可以制定对应的风险应对措施，抓住机遇，管理风险，另一方面，金融市场参与者亦可了解企业的气候相关风险及机遇情况，作出投资决策。

结语

TCFD新赛道即将开启，其无论对金融市场参与者还是企业自身而言都有着非凡的意义，既是企业三省吾身的过程，也是金融市场参与者对投资组合、资产进行风险评估的参考，同时也可有效应对全球气候变化。小编建议企业可提前为TCFD披露作准备，在新赛道上跑得又好又远，同时也希望大家在ESG新赛季取得好成绩！

宋菁

中国节能皓信副总经理

香港绿色金融协会ESG披露及整合工作组联席主席

电话：+852 3107 0711

邮箱：joysong@cecepec.com

中国节能皓信: 市场部

电话：+852 3107 2398/+86 0755 2337 3861

邮箱：inquiry@cecepec.com

参考文章：

1. 按照 TCFD 建议汇报：气候信息披露指引https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Listing/Rules-and-Guidance/Environmental-Social-and-Governance/Exchanges-guidance-materials-on-ESG/guidance_climate_disclosures_c.pdf?la=zh-HK

2. TCFD 建议 - TCFD Knowledge Hub

https://www.tcfdhub.org/cn/

3. TCFD报告-Recommendations-Report-Traditional-Chinese-Translation.pdf

https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2020/10/TCFD-Recommendations-Report-Traditional-Chinese-Translation.pdf

4. https://www.oecd.org/sd-roundtable/papersandpublications/Divestment%20and%20Stranded%20Assets%20in%20the%20Low-carbon%20Economy%2032nd%20OECD%20RTSD.pdf

5. Divestment and Stranded Assets in the Low-carbon Economy 32nd OECD RTSD.pdf

http://iigf.cufe.edu.cn/info/1012/1380.htm

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