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【可持续融资】2分钟了解《可持续金融共同分类目录》及市场实践


前言


2021年11月,可持续金融国际平台(“IPSF”)发布第一版《可持续金融共同分类目录》(“《共同分类目录》”),并征求公众意见。根据征集意见期间所收到的反馈意见,IPSF更新《共同分类目录》,并于2022年6月完成更新版的发布。《共同分类目录》更新版共包含中欧分类目录共同认可的72项对减缓气候变化有重大贡献的经济活动,其将有力促进绿色债券市场的发展,有助于中国实体于境外发行绿色债券。小编将于下文为读者简要介绍《共同分类目录》编制的背景、目的、方法论等,并汇总参考《共同分类目录》进行融资的实践案例,供读者参考。


背景介绍


编制背景:目前,全球共有超过20个国家和地区已有或正在制定其可持续分类目录。IPSF的重点工作之一是深化全球各国在“可持续分类目录”制定上的合作,提高全球对绿色和可持续定义的一致性。什么是《共同分类目录》:从气候目标、原则依据、具体经济活动条目及门槛条件等角度出发,聚焦于分析中国分类目录和欧盟分类目录的重合部分。《共同分类目录》更新版共包含中欧分类目录共同认可的72项对气候变化有重大贡献的经济活动。共同分类目录》的目标:使各种分类目录之间的异同点更清晰透明,从而推动降低可持续投资跨境成本,进而扩大可持续资本的全球流动规模。


方法学

01 确定分析范围

仅考虑欧盟分类目录中“减缓气候变化”目标和相应技术筛选标准,着重考虑中国分类目录中与“应对气候变化”目标相关的经济活动及相应的工业规范和标准;此外,优先分析碳排放影响较高的产业。


图一:目标和筛选标准图示

图片来源:Common Ground Taxonomy – Climate Change Mitigation Instruction Report


02 使用统一的产业分类法

进行产业分类对应时尽可能参考《所有经济活动的国际标准产业分类》。


03 情景分析

在完成两套分类目录经济活动的分类对应后,针对每项经济活动的具体描述和技术筛选标准进行对比分析,基于重合度设置六种情景,并将每种经济活动均对应其中一种情景。


图二:6种情景分析

图片来源:Common Ground Taxonomy – Climate Change Mitigation Instruction Report


暂未考虑的内容


01 “无重大损害”原则

目前暂未考虑欧盟分类标准中的“无重大损害”原则及界定标准,未来将考虑纳入

02 最低限度保障措施

两套分类目录都采用了最低保障措施,但这些保障措施在各分类目录中并不统一,难以比较

03 与适应气候变化有关的活动

《共同分类目录》曾尝试将欧盟的“适应气候变化”目标也考虑在内,但实际操作时发现较为困难,需进行更深入的研究


市场实践


相较于其他绿色债券相关的国际准则或标准,目前市场上参考《共同分类目录》的实践案例并不多。以下表格列举了部分参考《共同分类目录》的案例。



结语


未来,《共同分类目录》将拓展到其他国家和地区,并将进一步考虑纳入其他行业的活动和转型活动等。相信随着《共同分类目录》的不断完善及市场对《共同分类目录》的逐步了解,未来越来越多的企业将会参考《共同分类目录》于境内外发行绿色债券,这将有力推动绿色跨境资本的流动,促进我国可持续金融的发展。如需了解更多,欢迎与我们联络。


宋菁

中国节能皓信副总经理

香港绿色金融协会ESG披露及整合工作组联席主席

电话:+852 3107 0711

邮箱:joysong@cecepec.com


中国节能皓信: 市场部

电话:+852 3107 2398/+86 0755 2337 3860

邮箱:inquiry@cecepec.com


参考文献:

1. International Platform on Sustainable Finance, Common Ground Taxonomy – Climate Change Mitigation Instruction Report, http://www.greenfinance.org.cn/upfile/file/20220605192208_811108_51311.pdf

2. 支持大湾区建设 中国建行发行全球首笔中欧共同分类目录示范性绿色债券

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1719200097478763711&wfr=spider&for=pc

3. 兴业银行完成境外《可持续金融共同分类目录》绿色债券定价

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1732592703242337033&wfr=spider&for=pc

4. 中国银行基于更新版《可持续金融共同分类目录》发行国际绿色债券

https://www.financialnews.com.cn/yh/sd/202206/t20220615_248878.html

5. 德银中国完成首笔《可持续金融共同分类目录(更新版)》项下贸易融资项目

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1735761996225353467&wfr=spider&for=pc


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  • 日期:2022-07-19
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