引言
3月28日，自然相关财务披露工作组（以下简称“TNFD”）发布了其第四个beta测试版本的报告框架——TNFD自然相关风险与基于管理和披露框架测试版v0.4，也是其发布的最后一个测试版框架。最终测试版框架的发布，标志着TNFD的完整建议报告披露框架（v1.0）将有望按先前计划，于2023年9月如期颁布。
与TCFD一“字”之差的TNFD
自然与全球经济息息相关，超过一半的世界经济产出依赖自然，相关经济价值达44万亿美元，然而随着现今企业没有充分考虑与自然相关的风险及机遇，加上自然资本丧失（nature loss）的情况日趋严峻，金融界、企业、科学家等于2021年10月成立了一个国际性的工作组TNFD（全称为“the Taskforce on Nature-related Financial Disclosures”），旨在推动并提供一套全球通用的自然资本相关的财务信息披露框架，促进企业和金融机构更好地识别及管理自然资本相关的风险和机遇。
提到TNFD，各位读者首先联想到的更多是与其一“字”之差的TCFD（即气候相关财务信息披露工作组）。这种联想其实精准地捕捉到了TNFD与TCFD所颁布的可持续发展报告框架的一大异同点，即：
相同点：
从财务影响的角度，分析企业面临的可持续风险与机遇，也分为“实体”及“过渡”层面，并新增“系统”层面，即来自整个生态系统瓦解而出现的影响。
不同点：
TCFD建议框架侧重从气候变化相关角度进行分析，而TNFD拟定的建议框架则从更广义的“自然”角度，关注企业面临的如物种多样性、森林、水资源等自然资本相关的金融风险与机遇。
欲进一步了解自然相关风险和机会披露的基本状况、TNFD的起源及其对“自然”一词的解读等内容的读者，可浏览我们的文章【可持续发展趋势】一文了解TNFD，获取更多深度解读信息。
图1：TNFD于2023年3月发布了建议披露报告框架0.4 beta版本暨最终草稿（来源：TNFD）
从测试版v0.4浅探TNFD框架全貌
TNFD开发的全球通用的建议披露框架，包括了与TCFD建议保持一致的建议披露内容，并借鉴与融入了国际具有影响力的可持续发展报告标准，包括ISSB（国际可持续准则委员会）、GRI（全球报告倡议组织）、EFRAG（欧洲财务报告咨询组）等颁布的一系列可持续发展报告披露准则。
根据v0.4 beta版草案，TNFD框架的组成，包括了：
图2：TNFD 0.4 beta版本更新后的框架（来源：TNFD）
其中，TNFD的披露建议，采用了与TCFD一致的四个披露维度，即“治理”、“战略”、“风险与影响管理”、及“指标与目标”，涵盖了共计14项建议披露指标。
图3及4：基于TCFD拟定的TNFD建议披露框架（来源：TNFD）
此外，TNFD考虑到披露的科学性和实用性需做成平衡取舍，首次概述了其对建议披露指标划分三种类型的依据：核心的全球披露指标：与各行各业均广泛相关，并已反映在全球政策的优先事项中的指标；核心行业的披露指标：使投资者能对企业做出行业内有可比性评估的指标；附加的披露指标：使报告编制者能够融入与其商业模式和自然相关议题有关的特定指标。
结语
TNFD在其0.4 beta版本，已发布了针对金融机构的额外指南，并正在紧锣密鼓地制定着农业和粮食行业、采矿和金属行业、能源行业等行业的特定附加指南。虽然在“自然资本”这一概念并不盛行的我国，谈论TNFD框架似乎会给各企业及金融机构留下“过于超前”的观感。但从TNFD跨国界的成立初衷与成员背景，及目前颁布指南的动向，笔者认为，TNFD已经为与自然资本密切相关的、有海外业务的企业与机构，指出了在可持续领域迈向更具挑战性的下一步，可以落脚何处。
撰文：谭维欣
助理顾问
宋菁
中国节能皓信总经理
香港绿色金融协会ESG披露及整合工作组联席主席
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邮箱：joysong@cecepec.com
中国节能皓信: 市场部
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邮箱：inquiry@cecepec.com
参考来源：
1、TNFD releases fourth and final beta framework (March 28, 2023). TNFD
https://tnfd.global/news/tnfd-releases-fourth-final-beta-framework-v0-4/
2、 TNFD自然相关风险与基于管理和披露框架 测试版v0.3摘要 (November 2022). TNFD
https://framework.tnfd.global/wp-content/uploads/2022/11/22-23032_TNFD_Executive-Summary_v4-ZH.pdf
3、Why nature-related risk and opportunity management matters. TNFD
https://framework.tnfd.global/introduction-to-the-framework/why-nature-related-risk-and-opportunity-management-matters/
4、【可持续发展趋势】一文了解TNFD (June 7, 2022). 中节能皓信CECEPEC
https://mp.weixin.qq.com/s/_jrybiQXtuxCVwxRF95LbQ
5、The TNFD Nature-related Risk and Opportunity Management and Disclosure Framework Beta v0.4 – Summary (March 2023). TNFD
https://framework.tnfd.global/publications/
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