ESG新纪元:上市企业对ESG的投入与看法


前言


企业除了披露传统财务信息外,为响应各利益相关方需求,披露包含环境、社会与管治(ESG)方面的非财务信息或企业社会责任相关信息已是全球大势所趋。2019年9月23日,中国节能皓信与香港绿色金融协会(以下简称“我们”)在论坛“拓展大湾区绿色金融新机遇” 上共同发布了研究报告《ESG新纪元:中国市场之企业视角与实践》,剖析现时香港上市企业目前对ESG事宜的看法、面对的挑战和未来规划,旨在通过该研究报告协助监管机构、投资者和企业之间就ESG事宜达成共识,建立沟通基础,从而更好地向市场和监管机构反映企业在ESG问题上的需求,并进一步推动绿色金融的发展,促进ESG政策的改善。


我们持续关注企业的ESG表现及发展情况。为更深层次地了解企业目前对ESG事宜的看法、面对的挑战和未来的规划,我们于2019年8月至9月对50名中国市场上市企业的管理层人士开展了问卷调查并进行深度访谈。与此同时,为了解企业现时有关ESG管治及ESG信息的披露情况,我们对目前50家恒生指数成分企业所披露的ESG管治内容进行了检视,并对374家香港上市企业的最新ESG报告之披露信息进行了分析。


为更好的使读者了解此次研究报告的内容,中国节能皓信近期将围绕“上市企业对ESG的投入与看法”、“上市企业对气候变化的看法”及“上市企业如何看待和融入ESG治理”,推出【ESG新纪元】系列专题文章。


调查及访谈50间香港上市企业


经分析的调查及访谈企业(下称“受访企业”)来自全球行业分类标准(Global Industry Classification Standard,GICS)行业分类下的十一个行业,企业的总市值分布包括“小于100亿港元”至“大于10,000亿港元”四个层级。有超过八成的企业的主要营收地区为中国内地,其余企业的则分别来自中国香港及海外。此外,本次分析的调查及访谈企业接近七成的企业为央企/国企。调查及访谈的对象包括企业的高级管理层及其他管理人员。


调查及访谈企业行业分布

资料来源:中国节能皓信


调查及访谈企业市值分布

资料来源:中国节能皓信


企业目前对ESG的看法


近年来,国际投资界对绿色金融和ESG的观念出现快速转变,并提出可持续发展金融的愿景,共同应对ESG及气候相关风险。2018年初全球五大市场的可持续性投资资产为30.7万亿美元,较两年前增长34%,此类型的投资为近年发展最迅速的范畴之一,已逐渐走向主流。由于近年来ESG概念受到市场的广泛重视,配套监管要求正在逐步落实,企业也愈发注重ESG价值主张。本次调查及访谈企业表示,企业目前及未来将不断完善ESG信息披露及议题管理,加强内部ESG管治建设,以此提升企业市场竞争力、企业声誉和品牌形象,改善企业应对及监控风险能力。


本次调查结果显示,接近七成的受访企业认为,ESG能够为其所在企业带来积极的作用。其中,44%的受访企业认为ESG是企业运营中的重要组成部分,其能在环境和社会等方面,为企业的发展提供不可或缺的动力。与此同时,随着ESG投资理念在资本市场的广泛应用,20%的受访企业认为ESG可协助吸引潜在投资者,体现企业的长期可持续价值。面对ESG事宜,企业若能以未来发展和长远利益为目标,制订相应战略方针,可将相关事宜所衍生的财务风险影响降至最低。


ESG对企业的重要性

资料来源:中国节能皓信


与此同时,有70%的受访企业认为,重视ESG的企业拥有更多竞争优势,整体较同行业更具有市场竞争力。但仍有24%的受访企业表示,ESG不会影响到其所在企业在行业中的地位,甚至有6%认为重视ESG的企业会受到相关条件限制,整体较同行业并无明显的竞争优势。


ESG对企业市场竞争力的影响

资料来源:中国节能皓信


企业关注ESG,实际上是企业对自身应对潜在非财务性风险能力的重视。强化企业的综合风险管控能力,需要董事会及高级管理层能够保障ESG工作的有效投入和实施,这有利于企业识别在经营管理中遇到的问题和短板,及时防范社会及环境方面的风险。


企业对ESG的未来投入与看法


从长远角度来看,以往衡量企业价值所关注的标准和考虑,会随着社会演进、科技快速发展而逐渐被ESG分析策略所取代,ESG整合可以被看作是投资行为可持续化的综合体现。尽管目前企业将ESG事宜纳入管治的过程中仍面对诸多障碍,但随着可持续发展概念于市场上的认知度不断提升,企业强化自身ESG能力已成为普遍共识。据调查结果显示,有74%的受访企业表示将在未来三年内提高企业持续跟踪ESG议题的能力,设立相关管理目标,并定期检讨进度。


企业未来三年内对ESG事宜投入的主要方向

资料来源:中国节能皓信


对企业而言,重要性议题与其所属行业特性和重要利益相关方密不可分。企业识别ESG重要议题是遵守报告原则之“重要性”的主要步骤,亦是编备具有实质性和简明的ESG报告之关键。与目前影响企业发展程度较大的ESG议题作对比,在未来中长期的场景下,排名前五的ESG议题也同样包括了资源使用(48%)、自然生态及环境保护(46%)、供应链的环境和社会风险管理(46%),以及产品或服务质量(42%)。值得注意的是,温室气体排放及应对气候变化(前值46%)和信息化与人工智能(前值20%)在未来中长期的场景下,上升幅度较为明显。


未来中长期影响企业发展程度较大的ESG议题

资料来源:中国节能皓信


随着绿色金融及ESG投资浪潮的兴起,部分投资机构已开始着手将董事会参与ESG事宜及企业应对气候变化的能力等全球性可持续发展议题,作为综合评估企业表现的指标,并以此评估其投资标的之非财务性绩效。与此同时,当前人工智能和大数据相关技术的高速发展,将进一步强化投资者在评估企业投资风险及分析回报稳定性时对非财务信息的运用。无论是基于全球对可持续发展目标的确立,还是在监管机构和资本市场的推动下,企业愈发重视该等全球性议题对日常运营带来的影响。企业需通过识别和管理自身相关风险与机遇,才能更好的改善自身经营表现并把握新的业务机会。


总结


随着越来越多的投资者将ESG要素融入投资决策,市场监管机构正积极采取相关行动,以缩小上市企业ESG整体表现及披露与投资者预期之间的差距。就本次研究结果表明,中国市场的企业对于ESG事宜的重视程度正在逐步提升,在企业满足合规要求之外,逐渐积极看待ESG投入成本与产出效益之间的关联。从长远而言,构建上市企业与监管机构、投资者等其他利益相关方的良好沟通桥梁,是提升资本市场ESG整体表现,推动绿色金融继续向前发展的重要保障。上市企业提升内部ESG治理水平、加强和完善ESG信息披露,通过加强紧密合作,共同促进区域乃至全球范围的绿色金融发展。


中国节能皓信为企业提供丰富的可持续发展专业咨询服务,根据企业的可持续发展需求将ESG融入管治架构及管理体系中,助力企业制定可持续发展策略及目标。作为香港绿色金融协会ESG工作组主席,我们持续参与香港证监会和港交所的新版ESG政策闭门咨询,对企业可持续发展具有深刻理解。我们已连续两年发布研究刊物,旨在协助监管机构、投资者和企业之间就ESG事宜达成共识,建立沟通基础,从而更好地向市场和监管机构反映企业在ESG问题上的需求,并进一步推动绿色金融的发展,促进ESG政策的改善。请持续关注我们的【ESG新纪元】系列专题文章,获悉全方位及深入的调研分析。



日期2020-01-21