【聊聊碳中和】全球碳排放權交易系統（ETS）巡覽

碳交易系統前世今生

全球應對氣候變化話題日益熱烈，圍繞“碳中和”開展的政府間對話、商業活動等逐年遞增，世界各國也紛紛做出碳中和承諾。“碳中和”是怎麼來的呢？這就要從碳交易體系——ETS講起。1997年12月在日本京都舉辦的聯合國氣候變化大會即COP3上提出了《京都議定書》，其中首次涉及清潔發展機制。該文件把市場機制作為解決全球溫室氣體排放的新路徑，通過將二氧化碳排放權作為一種商品，充分調動市場積極性，建立了二氧化碳排放權的交易，簡稱碳交易。碳交易市場又可以細分為配額交易市場和自願交易市場。

配額交易市場強制那些有溫室氣體排放上線的國家或企業參與，建立碳交易平臺、倒逼高排放國家或企業實現減排目標；而自願交易市場則是從鼓勵減排技術等其他目標出發，比如企業社會責任、社會效益、品牌建設等，將與傳統技術相比減少的溫室氣體排放量開發成為核證減排量，鼓勵減排企業自願到市場進行交易獲得額外收益，從而將減排技術更多地推向實際應用。

全球碳排放權交易系統

碳排放權交易系統（ETS）就是負責碳配額交易的強制性碳交易市場。該體系通過強制企業交易碳配額，用市場手段促進高耗能企業加大減排力度，鼓勵低耗能或新能源企業加快減碳技術的研發，從而減少碳排放。一般來說，ETS有兩種主要形式：總量控制和交易型，以及基准線和信用交易型。

形式1: 總量控制和交易型

政府為某個特定經濟領域設定了排放總量限額，排放權（即配額）可以用於拍賣或配額發放，受約束實體每排放一噸二氧化碳溫室氣體，需上繳一個排放權（即配額）。受約束實體可自行選擇政府發放的配額用於自身履約義務抵消或進行交易。

形式2: 基准線和信用交易型

政府為受約束實體設立排放基准線，當排放量超過基准線時，實體則需上繳碳信用以抵消排放；反之，實體可以獲得碳信用出售給有需要其他排放者以獲取利潤。

那麼全球都有哪些重要的ETS系統呢？

歐盟

歐盟是最早建立ETS體系的地區之一也是全球碳交易最活躍的區域市場。在簽訂《京都議定書》後，歐盟內部持續討論如何利用碳稅或能源稅來應對氣候變化問題。2003年，歐盟議會投票通過了排放貿易的提案，並於2005年建立了歐盟碳排放交易體系（EU ETS）。EU ETS涉及的行業包括電力、石油、鋼鐵、水泥、玻璃和造紙等。目前EU ETS發展至了第四階段，進一步收緊配額總量，實行部分配額拍賣，同時歐盟碳價在最近達到新高，在90歐元/噸左右徘徊。

美國

美國的ETS都是在次國家層面上進行的，其中包括加利福尼亞州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、華盛頓州等正在計劃或者已經實施各自的ETS。在聯邦一級，立法機構提出的碳排放交易機制或碳稅法案，暫未有成功。在未來，美國多個州將繼續開發區域內ETS體系或強化現有ETS體系。

韓國

韓國在2015年成立了亞洲第一個國家級ETS，目前已經進展到第叁階段（2021-2025）。韓國碳排放交易體系（K-ETS）覆蓋多種溫室氣體。2019年，韓國舉行了首次定期拍賣。在第叁階段，韓國放寬了拍賣比例，擴大了行業覆蓋范圍，進一步允許金融機構參與交易，擴大碳交易市場的流動性，並引入了期貨等衍生品。

中國

從2013年開始，中國先後啟動了9個碳排放交易試點市場，包括北京、天津、湖北、上海、廣東、深圳、福建、重慶、四川。全國統一碳市場（發電行業）於2021年7月16日正式開始交易，首日成交價格超過50元人民幣/噸。在初期，全國統一碳市場僅覆蓋了發電行業，約2,162家重點排放企業，後續將進一步拓展到有色、鋼鐵、化工等8個行業。全國統一碳市場將成為推動中國實現2030年前碳達峰、2060年前碳中和承諾的重要工具之一。

目前，全球還沒有統一的國際碳排放權交易市場，在區域市場中，也存在著不同交易商品和市場架構。不同碳排放交易體系之間的鏈接仍然僅限於鄰近地區與歐盟碳排放交易體系的鏈接，以及北美地方司法轄區之間的鏈接。

結語

國內碳配額市場作為國家調配碳排放配額的重要手段，將持續受到政策引導。通過觀察和分析全球其他ETS體系的發展曆程，全國碳市場在未來可能會逐步擴大行業覆蓋范圍，適時引入有償分配，將現階段的免費分配轉變為有償分配或混合制，進一步提高履約成本，推動企業加快節能轉型的步伐；適時增加其他交易產品，將碳信用等產品納入可交易范圍，為非履約企業增加參與交易的方式。

為面對未來逐步完善碳市場機制，中國企業應當緊密關注全國碳市場的發展，抓住碳達峰、碳中和的關鍵時機，積極開展節能降碳相關工作，全面梳理企業碳資產，做好參與全國碳市場的准備。如需了解更多碳資產交易相關內容，歡迎與我們聯絡！

宋菁

中國節能皓信副總經理

香港綠色金融協會ESG披露及整合工作組聯席主席

電話：+852 3107 0711

郵箱：joysong@cecepec.com

中國節能皓信: 市場部

電話：+852 3107 2398/+86 0755 2337 3861

郵箱：inquiry@cecepec.com

參考文獻：

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2. 陳波,劉錚. 全球碳交易市場構建與發展現狀研究[J]. 內蒙古大學學報（哲學社會科學版）,2010,42(3):22-26. DOI:10.3969/j.issn.1000-5218.2010.03.004.

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4. “World Bank. 2020. State and Trends of Carbon Pricing 2020. Washington, DC: World Bank. © World Bank. https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/33809 License: CC BY 3.0 IGO.”

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