【可持續金融市場分析】今年，大灣區可持續金融領域發生了什么？

前言

2023年上半年，香港政府成為推動大灣區GSSS債券大規模發行的主要推手。在第叁季度，香港政府宣布於2023年10月發行一批新的綠色零售債券，旨在募集150億港元，由於綠債獲市民踴躍支持，最終發行額提高至上限200億港元。接下來，本文將聚焦該報告重點分析綠色和可持續金融的高速增長。

在GSSS債券[1]和ESG公募基金規模增加的背景下，大灣區於2023年第二季度在綠色和可持續金融方面的表現取得顯著提升。我們的調研發現，大灣區GSSS債券[2]發行規模於2023年第二季度創下曆史新高，達到667.6億元人民幣，超過2023年第一季度的567.6億元人民幣。此外，大灣區於2023年第二季度新成立的ESG公募基金的資產管理規模（AUM）約為2023年第一季度的四倍。

GSSS債券市場表現持續強勁

我們的調研結果顯示，香港、廣州和深圳在大灣區的GSSS債券市場仍處於領先水平，如下面圖表1所示。2023年第二季度，叁個城市的GSSS債券總發行規模占大灣區整體GSSS債券發行規模的97%。

香港是全球債券發行人及投資者的熱門地，港府在近兩個季度持續大規模發行政府綠色債券，大力推動區內GSSS債券市場的發展。於2023年6月，香港政府依照政府綠色債券計劃發行約424.5億元人民幣（接近60億美元）的綠色債券，超過了港府於2023年1月發行的價值約392.7億元人民幣（接近57.5億美元）的綠色債券（當時亞洲最大的ESG債券）。根據政府統計數據，2022年香港綠色和可持續債券及貸款的總規模為805億美元，較2021年增加40%。在香港安排發行的綠色和可持續債券總額占亞洲區綠色和可持續債券市場的35%。

圖表1：位於香港、廣州和深圳的發行人發行的GSSS債券總規模

注：香港、廣州和深圳發行人發行的GSSS債券總規模指在這叁地注冊或主要運營的實體所發行的在岸和離岸GSSS債券總規模。

來源：萬得、中節能皓信

ESG公募基金規模飛速增長

我們還發現，與2023年第一季度相比，大灣區於2023年第二季度新成立的ESG公募基金數量有所增加。根據萬得的數據，截至2023年6月30日，大灣區於2023年第二季度新成立的ESG公募基金的資產管理規模約為2023年第一季度的四倍，其中大部分基金的基金管理人均位於深圳。我們觀察到這些新成立的ESG公募基金包含多種投資策略，如ESG主題投資、ESG要素整合、基於ESG指數的被動投資等。

政策支持可持續金融

大灣區的政策制定者持續加強區內在綠色和可持續金融方面的合作，以支持國家的氣候和可持續發展目標。2023年4月，中國人民銀行和廣東省、廣州、深圳及澳門的金融監管機構[3]代表齊聚由香港綠色金融協會和大灣區綠色金融聯盟聯合舉辦的會議，與香港相關政府部門和監管機構[4]會面，共同討論發揮香港作為國際可持續金融樞紐的優勢、強化區內綠色和可持續金融的合作計劃。[iii]會議也進一步討論了一些具體的合作措施，例如建立與國際保持一致的可持續發展披露要求、碳排放及其他ESG數據的交換、碳市場的發展和能力建設等[iv]。此外，橫琴粵澳深度合作區於2023年6月出臺政策，鼓勵合作區內企業赴澳門發行債券，通過對綠色和可持續債券的發行費用和外部評審費用提供補貼來支持合作區的綠色和可持續金融發展。[v]

香港政府正在開發本地的綠色分類框架（即分類目錄）[5]，以鞏固香港作為連接中國內地與其他地區之間的綠色金融橋梁作用。2023年5月，香港金融管理局發布《香港地區綠色分類框架》的討論文件，向社會各界征詢改進意見。基於香港本地情況和相關行業標准，這一分類框架重點關注能源、運輸、建築、廢物及水務等行業的特定活動。[vi]大灣區的政策制定者已設立專注於房地產、運輸和制造業的減碳試點項目，致力於打造和加強區內的綠色和可持續金融生態系統。[vi]這些試點項目旨在與國際轉型金融框架以及披露和核查標准保持一致，以便更好地進入國際資本市場。

結語

以上是中國節能皓信與滙豐銀行發布的滙豐大灣區ESG指數（“指數”）第二次季度的部分內容。如欲了解其他詳細內容，可以點擊【原文】下載報告的完整原文。而第叁季報告將於10月發布，敬請期待。

以下，我們誠摯邀請您花費5分鍾的時間參與一項關於大灣區ESG發展的調查，以便我們對該地區ESG實踐的現狀有一個全面的了解。您分享的觀點、經驗和想法將為我們制定促進大灣區ESG發展的有效策略提供幫助。


撰文：肖佳儀

可持續發展部 ESG分析師

注：

[1] GSSS債券包括綠色債券、社會債券、可持續發展債券及可持續發展掛鉤債券。

[2] 本報告所提及的在大灣區或在大灣區內特定城市發行的GSSS債券是指：於大灣區或大灣區內特定城市注冊或主要運營的實體所發行的在岸和離岸GSSS債券。

[3] 包括廣東省地方金融監督管理局、廣州市地方金融監督管理局、深圳市地方金融監督管理局和澳門金融管理局。

[4] 包括財經事務及庫務局（FSTB）、香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）和香港金融管理局（HKMA）。

[5] 綠色金融分類目錄可供監管機構、金融機構和借款人參考，用於對環境和可持續發展項目的識别和分類。

宋菁

中國節能皓信總經理

香港綠色金融協會大灣區綠色金融聯盟工作組聯席主席

電話：+852 3107 0711

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中國節能皓信: 市場部

電話：+852 3107 2398/+86 0755 2337 3860

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參考來源：

[i]香港金融管理局. (2023). HKSAR Government’s Institutional Green Bonds Offering.

https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2023/06/20230601-5/

[ii] 香港金融管理局. (2023). HKSAR Government’s Institutional Green Bonds Offering.

https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2023/01/20230105-4/

[iii] 香港金融管理局. (2023). 2023 GBA-GFA I HKGFA Meeting – Strengthening GBA Sustainable Finance Collaboration

https://www.hkgreenfinance.org/2023-gba-gfa-hkgfa-meeting-strengthening-gba-sustainable-finance-collaboration/

[iv] 香港政府一站通. (2023). 粵港澳大灣區金融機構深化綠色金融合作. https://www.info.gov.hk/gia/general/202304/24/P2023042400316.htm?fontSize=1

[v] 橫琴粵澳深度合作區. (2023). 關於印發《橫琴粵澳深度合作區企業赴澳門發行債券專項辦法》的通知. http://www.hengqin.gov.cn/macao_zh_hans/zwgk/zcfg/gfxwj/content/post_3537988.html

[vi] 香港金融管理局. (2023). Discussion Paper: Prototype of a Green Classification Framework for Hong Kong(Annex).

https://www.hkma.gov.hk/media/chi/doc/key-information/guidelines-and-circular/2023/20230530c1a2.pdf

[vii] SCMP. (2023). Green finance: Greater Bay Area pilot for climate-mitigation projects to meet international standards, draw global investors

https://www.scmp.com/business/article/3218463/green-finance-greater-bay-area-pilot-climate-mitigation-projects-meetinternational-standards-draw

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日期：2023-10-07

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