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【可持续金融市场分析】《中国绿色债券原则》发布,开启绿色债券标准化时代


前言


2022年7月29日,绿色债券标准委员会(以下简称 “绿标委” )发布了《中国绿色债券原则》(以下简称 《原则》 )。该原则为供市场主体参考使用的自律原则,适用于发行人在中国境内发行的绿色债券。《原则》覆盖绿色债券品种包括普通绿色债券、碳收益绿色债券(环境权益相关的绿色债券)、项目收益债券、绿色资产支持证券。除企业债外,国内绿色债券标准实现了统一。


据中国银行间市场交易商协会副会长、副秘书长徐忠介绍, 截至2022年3月末,我国绿色贷款余额已超过18万亿元,中国境内绿色债券余额约1.3万亿元,位居全球前列,绿色债券已经成为国内仅次于绿色信贷的第二大绿色融资渠道。


绿标委立足国内绿债市场实践,参考了国际资本市场协会(International Capital Market Association,  ICMA)发布的《绿色债券原则》(Green Bond Principles, GBP)以及气候债券倡议(Climate Bond Initiative, CBI)的气候债券标准(Climate Bonds Standard, CBS),从国际广泛采用的以下四大核心要素入手,助力境内外绿色债券的管理要求趋同和一致。


四大核心要素:

1. 募集资金用途

2. 项目评估与遴选

3. 募集资金管理

4. 存续期信息披露


募集资金用途


在募集资金用途方面,《原则》明确绿色债券资金需100%用于符合规定条件的绿色产业、绿色经济活动等相关的绿色项目。绿色项目认定依据如下:

  • 中国人民银行会同国家发展改革委、中国证监会联合印发的《绿色债券支持项目目录(2021 年版)》(银发〔2021〕96 号)
  • 境外发行人绿色项目认定范围也可依据《可持续金融共同分类目录报告-减缓气候变化》《可持续金融分类方案-气候授权法案》等国际绿色产业分类标准


项目评估与遴选


在项目评估与遴选方面,《原则》要求明确绿色项目具体信息或评估与遴选流程。对有明确绿色项目的企业,《原则》要求企业在初期需要明确说明资金投向以及绿色项目具体信息。若投向暂未明确,企业则需要在募集说明书披露项目遴选和评估过程,包括但不限于:

  • 绿色债券遴选的分类标准及应符合的技术标准或规范,以及所遴选的绿色项目环境效益测算的标准、方法、依据和重要前提条件
  • 绿色项目遴选的决策流程
  • 所遴选的绿色项目应合法合规、符合行业政策和相应技术标准或规范


《原则》明确建议发行人聘请独立第三方机构对绿色债券进行评估认证,并向市场出示。


募集资金管理


《原则》在募集资金管理方面的要求与国际市场常见做法保持一致。

01: 《原则》要求发行机构应开立募集资金监管账户或建立专项台账

02: 在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下,经公司董事会或内设有权机构批准,发行人可将绿色债券暂时闲置的募集资金进行现金管理,投向安全性高、流动性好的产品

03: 若出现募集资金用途变更,变更后募集资金仍应在合格绿色项目范畴内使用


存续期信息披露


在存续期信息披露方面,《原则》要求要求发行主体应每年披露上一年度募集资金使用情况。其中包括募集资金整体使用情况、绿色项目进展情况、预期或实际环境效益、对所披露内容进行详细的分析与展示。鼓励发行机构增加披露频次至半年、季度,披露绿色项目的投入及进度,以及环境效益实现的情况。


《原则》鼓励发行人定期向市场披露第三方评估认证机构出具的存续期评估认证报告,对绿色债券支持的绿色项目进展及其实际或预期环境效益等实施跟踪评估认证。


结语


《原则》的发布统一了国内绿色债券标准并与国际接轨,从而吸引海外投资人配置国内的绿色债券产品,推动绿色产业发展。监管机构下一步将继续加强绿色债券信息披露和环境效益核算标准,提高绿色金融融资透明度。降低绿色项目融资成本,推动经济全方面绿色低碳转型。如需了解更多,欢迎与我们联络。


宋菁

中国节能皓信副总经理

香港绿色金融协会ESG披露及整合工作组联席主席

电话:+852 3107 0711

邮箱:joysong@cecepec.com


中国节能皓信: 市场部

电话:+852 3107 2398/+86 0755 2337 3860

邮箱:inquiry@cecepec.com


参考文献:

1. 关于发布《中国绿色债券原则》的公告,绿色债券标准委员会,

http://www.nafmii.org.cn/ggtz/gg/202207/P020220729683303814431.pdf

2. 《中国绿色债券原则》正式发布,中国银行间市场交易商协会,

http://www.nafmii.org.cn/xhdt/202207/t20220729_90862.html

3. 《中国绿色债券原则》发布 进一步统一标准与国际接轨 提升绿色纯度,深圳市绿色金融协会,

https://mp.weixin.qq.com/s/ReOprgMTfronVXX8mXDJUQ


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  • 日期:2022-08-02
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